关于：城商行集中发力 积极探索产品净值化之路

从各类银行净值理财发行变动趋势看，在理财新规落地后，监管层面对理财产品净值化运作细节的要求更加明晰，城市商业银行开始集中发力，其净值理财产品发行量超过股份行与国有行，且一直保持领先地位。

截至11月末，2018年共有49家城商行发行了净值型理财产品。从不同类型净值型产品存续规模看，开放式净值理财平均存续规模高于封闭式净值理财，但封闭式理财平均存续规模增速高于开放式理财平均存续规模增速。

资管新规落地以来，理财产品净值化转型已成定局，各银行纷纷展开传统理财产品向净值性产品转型的探索。虽然全国性银行在净值化运作方面拥有更多的经验，但在严监管驱动下，实力较强的城商行也在积极探索产品净值化转型调整，并开始在净值行理财产品线进行全面布局。

从净值型产品发行总体情况看，自2017年11月资管新规落地以来，净值产品发行速度显著提升，今年3季度净值理财发行1397款，较去年同期上涨4倍有余；从各类型银行新发净值型产品占比看，3季度城市商业银行是发行主力军，其新发净值产品数量占新发净值产品总量4066%，其次为股份制商业银行和国有控股银行，发行占比分别为2570%和2491%。





数据来源：普益标准整理

从各类银行净值理财发行变动趋势看，7月理财新规落地前，全国性银行发行数量领先。在理财新规落地后，监管层面对理财产品净值化运作细节的要求更加明晰，城市商业银行开始集中发力，其净值理财产品发行量超过股份行与国有行，且一直保持领先地位。

图3：各类银行净值型理财产品发行变动趋势





数据来源：普益标准整理

截至11月末，2018年共有49家城商行发行了净值型理财产品，并开始对净值型理财产品线进行全面布局。从不同类型净值型产品存续规模看，开放式和封闭式产品均有拓展，开放式净值理财平均存续规模高于封闭式净值理财，但封闭式理财平均存续规模在今年三季度出现爆发式增长，增速高于开放式理财平均存续规模增速。

表1：城市商业银行净值型产品平均存续规模季度变化（单位：亿元）





数据来源：根据162家银行问卷数据，普益标准整理

净值化转型需要银行具备一定的综合实力，城商行对理财业务转型的探索反映其积极的态度。城商行对净值型产品的布局通常先以开放式产品为主，其后布局封闭式产品，如锦州银行，在去年推出开放式净值型理财产品之后，今年开始发售封闭式净值型产品，对其产品线进一步扩充。而在城商行净值型产品的销售过程中，产品宣传与投资者教育是关键，这要求城商行一方面要不断提升产品的业绩以吸引投资者，另一方面也要积极的向投资者传达银行的投资理念与策略，像锦州银行通过多元化资产配置以及“持有至到期+交易”的投资策略来实现产品净值的稳定增长，同时辅以投资者理财观念的引导和培育，使其产品逐渐受到市场的认可。